IBK투자증권은 5월 31일 효성화학에 대해 국내 폴리프로필렌(PP), 탈수소화(DH)는 2분기에 전망된다고 전했다. 이동욱 IBK투자증권 연구원은 “중국 증설 확대에도 불구하고, 전분기 대비 판매량이 증가할 전망”이라며 “유럽 파이프향 매출 비중 확대 등에 기인한다”고 밝혔다.

이동욱 연구원은 “수익성의 경우 중국 증설분 가동에도 불구하고, 하절기에 따른 LPG(프로판/부탄) 가격 하락 및 역내 크래커 정기보수 집중으로 전분기 대비 개선될 전망”이라며 “국내 플랜트의 경우 풀 생산 및 판매가 가능할 것으로 예상된다”고 설명했다.

이 연구원은 “작년 50% 수준에 불과하였던 설비 가동률은 올해 1분기 90%로 개선됐다”며 “올해 2분기는 정기보수 및 설비 교체 등으로 올해 1분기 대비 가동률이 축소될 전망”이라고 지적했다.

그는 “수익성은 지역 믹스 변경(베트남/인도네시아 등 동남아시아에서 유럽 등 역외 지역으로 판매 확대), 자동차 패키징 등 차별화 제품 비중 확대 및 하절기 프로판 가격 하락 등으로 전 분기 대비 개선될 전망”이라고 언급했다.

그는 “올해 2분기 매출액은 전분기 대비 증가할 전망”이라며 “유럽의 중국산 PET 제품에 대한 반덤핑 조사로 인한 반사 수혜가 발생할 전망이고, 중국 업체들의 정기보수 진행 및 계절적 성수기 효과로 추가적인 판매량 증가에 기인한다”고 말했다.

이어 “올해 TPA 가동률은 96%로 목표하고 있다”며 “수익성은 최근 PX 가격 하락 및 관계사 매출액 반등으로 올해 2분기 흑자전환할 전망”이라고 덧붙였다.

그는 “NF3는 전분기 대비 판매 물량이 증가할 전망”이라며 “하반기에 추가적인 회복세가 예상된다”고 진단했다.

그는 “TAC필름은 대형 TV 위주로 하반기 수요 회복이 예상되며, 중국 편광판 업체 시장점유율(M/S) 확대로 관련 매출 확대가 전망된다”고 내다봤다.

그는 “폴리케톤의 올해 1분기는 경쟁 소재 가격 하락 및 세계 수요 위축으로 판매 및 생산량이 감소했으나, 2분기는 리오프닝 기대감으로 전분기 대비 판매량 증가가 전망된다”며 “독일/미국/국내 전기차 업체향 폴리케톤 부품 판매 확대도 전망된다”고 분석했다.

이어 “또한 인도 전기차 생산 확대 등도 향후 폴리케톤 실적에 긍정적일 전망”이라고 부연했다.

씨스켐닷컴(2023-05-31)